Las señales de "catástrofe" en los mercados

Según publica The Wall Street Journal el viernes 2, en un artículo titulado "El bajón inmobiliario de EE.UU. se agrava, causando estragos en el mercado financiero",  en vez de amainar, la tormenta de los mercados que comenzó a mediados de año parece tomar cada vez más velocidad.

Los persistentes problemas preocupan a los inversionistas, quienes ayer vendieron acciones y se refugiaron en instrumentos más seguros (entre ellos el oro que pegó un salto récord en su cotización).

Apenas un día antes, los mercados celebraron el recorte de un cuarto de punto de las tasas de interés anunciado por la Reserva Federal (Fed). Ayer, no obstante, cambiaron de parecer tras conocer las malas noticias de empresas financieras que están expuestas a valores ligados a bienes raíces que se están depreciando (la crisis inmobiliaria nunca se fue de los mercados y resurge con virulencia) .

El Promedio Industrial Dow Jones anotó una caída de 362,14 puntos, un 2,6%, para ubicarse en 13.567 unidades. El Standard & Poor's 500 descendió 2,6%, a 1.508,44 puntos, mientras que el Índice Compuesto Nasdaq bajó 2,3%, a 2.794. Los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos declinaron, algo que es habitual cuando los inversionistas se refugian en estos títulos.

La ansiedad que se apoderó de los mercados el jueves 1 de noviembre -señala el Journal- representa un marcado contraste con la postura expresada por la Fed un día antes (creía que el recorte levantaría las acciones bursátiles como pasó en septiembre).

Después de recortar las tasas de interés el miércoles 31 de octubre, el banco central indicó que su decisión, junto a una agresiva reducción de medio punto en las tasas realizada en septiembre, debería ayudar a contener los coletazos de los problemas en los mercados de crédito.

Las acciones de los bancos y las firmas financieras fueron las más castigadas ayer. Citigroup Inc. bajó 6,9%, a US$38,51, en la Bolsa de Nueva York luego de que un analista manifestara que el conglomerado debe vender activos o disminuir su dividendo para compensar las onerosas pérdidas producidas por la debilidad de los mercados de crédito.

Para el Journal, después de las turbulencias de agosto, los mercados de crédito se estabilizaron y los inversionistas actuaron como si los problemas ya fueran parte del pasado.

Las acciones se recuperaron y volvieron anotar alzas históricas. Pero a comienzos de la semana pasada una rebaja contable de US$8.400 millones por parte de Merrill Lynch fue el punto de partida de una serie de noticias negativas que empezaron a afectar al mercado.

"La situación actual es más negativa que hace unos meses", dice Pete Nolan, un gestor de portafolio de finanzas estructuradas de Smith Breeden Associates. En muchos casos, los datos confirman los peores temores de los inversionistas, añade citado por el Journal.

Su preocupación es que el inmenso castillo financiero construido sobre los cimientos del mercado de bienes raíces podría derrumbarse, lo que desaceleraría la economía estadounidense.

Las tasas de morosidad en los créditos hipotecarios de alto riesgo, conocidos como subprime, han superado las predicciones más catastróficas y, a su vez, los precios de las viviendas han caído más de lo presupuestado.

"Las hipotecas se siguen deteriorando a un ritmo acelerado, y eso es alarmante", señala Karen Weaver, directora global de investigación de titularización de Deutsche Bank. "No estamos cerca de una estabilización y esperamos que las cosas empeorarán a medida que la mayor parte de los refinanciamientos (de hipotecas de tasa variable) aún no se ha producido", agrega citada por el diario.

El porcentaje de deudores hipotecarios de alto riesgo que está más de 60 días atrasados en sus pagos excedió 20% en agosto, según la entidad especializada First American Loan Performance. Mientras tanto, los precios de las viviendas han caído bruscamente.

Debido a que las hipotecas forman parte de valores que posteriormente son vendidos a los inversionistas (fondos financieros controlados por los grupos sionistas de Wall Street) de todo el mundo (que las colocan como acciones en los mercados globales), el deterioro en su valor tiene amplias ramificaciones globales, asegura The Wall Street Journal.

En suma, la crisis financiera persistente (y residual), tiene su origen en los bonos devaluados del "boom inmobiliario" en EEUU que hoy solo producen "turbulencias" y caídas en las grandes plazas bursátiles mundiales.

Cuando estas "turbulencias" se juntan con la escalada de los precios del petróleo y la escalada del dólar, se convierten en dinamita, y hacen que The Wall Street Journal, el vocero más influyente del Imperio financiero, titule en letras de catástrofe.

El crudo, China y  las "tensiones globales"

En otro articulo publicado el viernes 2, y titulado "Los precios del crudo elevan las tensiones globales", The Wall Street Journal señala que una de las principales fuerzas que ha llevado a que los precios del petróleo casi se hayan cuadruplicado en esta década ha sido la voraz demanda por combustibles de China y otros países en desarrollo.

Pero -advierte- con el crudo acercándose a los US$100 el barril, la escasez de petróleo y las repentinas alzas de precio están aumentando las tensiones económicas y sociales desde Beijing a Teherán, y esta tensión podría marcar un punto de inflexión en el prolongado auge de la energía.

En una medida radical para reducir la demanda local, el miércoles China anunció un incremento de casi 10% en los precios locales de la gasolina y el diesel.

Esta medida, que reduce la necesidad de China de subsidiar a las firmas petroleras, es vista por analistas como un intento de Beijing de sobrellevar un mercado energético que está fuera de sí, apunta el Journal.

En China, la escasez del suministro se debe a una combinación entre precios subsidiados y el crecimiento galopante del país, el cual ha llevado a una insaciable demanda de petróleo.

A largo plazo, la medida china debería reducir la demanda (de petróleo y energía)  y podría funcionar como freno a los precios globales, subraya el diario financiero.

En cuanto a la escalada de los precios del crudo, la decisión china es la de mayor impacto, apunta el Journal.

Sin su enorme sed de petróleo, la demanda mundial habría crecido de manera más moderada. A lo largo de los últimos cinco años, el consumo chino de petróleo ha crecido a una tasa anual de 8,7%. El resto del mundo ha crecido a una tasa anualizada de 1,5%.

El consumo actual de China es de 7,6 millones de barriles al día, lo que representa 9% de la producción mundial, según la Agencia Internacional de Energía. Hace cinco años, China consumía 6,4% de la producción global.

Los fuertes subsidios en China explican por qué el consumo ha subido de manera constante, pese a que los precios se han disparado por las nubes, precisa el Journal.

La última vez que China aumentó los precios fue en mayo de 2006. Desde entonces, el precio del petróleo ha subido cerca de 30% hasta tocar los US$96 del jueves 1 de noviembre, en una escalada en que el barril de crudo está punto de perforar los US$100,  y si traspasa esa barrera, según los analistas y el propio Journal, "todo puede suceder".